全球第五大航运公司德国赫伯罗特 (Hapag-Lloyd) 公布的 2023 年第一季度业绩好于预期，运费平均为每 40 英尺当量单位 3,998 美元，比 COVID 之前的水平高出 85%。

“由于去年下半年开始的库存调整仍在继续，销量仍然低迷，但到本季度末，数字开始好转一些，”首席执行官 Rolf Habben Jansen 在周四的电话会议上表示。

“我们认为（第二季度）将保持低迷，但我相信第二季度会好于第一季度。我不认为这意味着我们现在会看到非常快速的复苏，但我确实认为它强调了去库存正在缓慢但稳步地结束这一点，在某个时间点，我们很可能会看到需求略有回升。”

去年下半年货运量急剧下降。Habben Jansen 预测，“在某个时候，可能在第三季度，[销量] 将实现同比增长”，尽管上半年需求较低，但全年总量将接近或略高于 2022 年的水平。

“我们仍在结束谈判”他说，跨太平洋和亚欧航线的承运人即期运价一直低于盈亏平衡点。

“现在，我们看到在许多运输中，即期利率非常非常低。如果我们看到季节性需求在进入旺季时略有上升，我预计这些即期汇率会在几个月内有所回升，可能会从第二季度末开始 [并持续] 至少到黄金周 [十月的第一周]。”

由于年度跨太平洋合同的续签水平远低于去年，因此包括合同和现货在内的平均费率将从第二季度开始进一步下降。

跨太平洋合同通常从 5 月 1 日到 4 月 30 日有效，但 Hapag-Lloyd 尚未完成谈判。“我们说话的时候仍在结束谈判，”哈本詹森说。“今年关于跨太平洋的谈判并不容易。”

他证实，已签署的合同的价格高于亏损的现货水平。“一些即期汇率已经达到了没有意义的水平，因为你损失了太多钱。

如果我们事先知道我们将损失大量资金，我们就不会关闭 12 个月期限的合同。所以，是的，大多数合同利率的收盘价肯定高于现货水平。”

为什么在容量泛滥的情况下利率仍会上涨从中长期来看，航运公司面临的最大挑战是订单。从今年开始，将持续到 2025 年，将交付前所未有的新产能。

“这是一份非常重要的订单。有相当多的船只正在筹备中，”Habben Jansen 说。

尽管交付量在 3 月份开始增加，并且现在如火如荼，但他认为产能压力要到明年才会达到顶峰。

“对于 2023 年，我认为影响仍然是可控的，因为相当多的新船要到下半年才会到来。但肯定会在未来两年内给市场带来压力。展望 2024 年和 2025 年，供应增长超过需求增长的可能性很高。”

尽管存在这些供应压力，他认为市场力量会将运费推高至足以支付更高承运人成本的水平。

“当你看到利率回落到 COVID 之前的水平时，这些利率从长远来看是不可持续的，因为成本已经上升。今天的现实是，每个人都面临着 [比大流行之前] 高出 25-30% 的成本。

“如果你回顾历史，只有很短的一段时间利率会真正远低于成本。这是因为每次航程的成本中有 65% 是可变成本。

一旦市场下跌太多，承运人将开始[通过取消航行]来削减成本。随着时间的推移，这有助于利率回到至少等于或希望略好于成本的水平。

“因此，您对利率的长期展望应该是，它们将比我们在 2018-19 年看到的水平高出 25-30%，因为如果不这样做，我们最终会出现大量现金负出货量。由于 65% 的成本是可变的，我们将不得不采取行动来降低成本。”